Pandémia koronavírusu mi spôsobila vrásky na čele nielen kvôli strachu o blízkych, ale aj tým, že a) úspešne vymazala prakticky všetky moje investičné zisky (z akcií na pražskej burze aj z krypta), keďže som reagoval neskoro a nezadal predajné príkazy (hoci sa snažím mať dlhý investičný horizont, bola to hlúposť, keďže sa prepad dal dobre predpokladať a mohol som tým rozmnožiť svoje portfólio), b) mi začalo vŕtať hlavou, kedy bude vhodný čas niečo v týchto výpredajoch kúpiť.
S bodom a) sa už nič nedá robiť, ale dnes som sa rozhodol zadať príkaz k nákupu akcií ČEZu na cene 349 Kč/akcia, ktorý sa mi aj realizoval (juchú!). Viedla ma k tomu hlavne skutočnosť, že sa jedná o celkom stabilný dividendový titul (Česká republika ako majoritný akcionár rok čo rok počíta s dividendou do štátného rozpočtu a tak sa na tento príjem môžu spoľahnúť aj malí akcionári; naviac po výdajoch spojených s pandémiou koronavírusu bude možno vláda potrebovať zalepiť štátny rozpočet a na výplatu dividend pôjde väčšia časť zisku => vyššia dividenda). Minulý rok bola dividenda na akciu 24 Kč (mínus daň), pričom hospodárske výsledky za rok 2019 vyzerajú sľubnejšie ako tie za rok 2018 (nárast zisku po zdanení za prvé tri kvartály roku skoro až o 50 % – viď konsolidovanú závierku). Aj keby dividenda v tomto roku ostala rovnaká ako minulý rok (čo považujem za najhorší scenár s ohľadom na to, že štát potrebuje peniaze a hospodárske výsledky budú dovoľovať vyplatiť z ČEZu viac) – teda v čistom 20,40 Kč, tak je pomer dividendy k cene akcie rovný 20,40 Kč / 349 Kč = 0,0584, čo znamená výnos 5,84 %! To dnes človek dostane málokde. Naviac rozhodný deň bude na prelome júna a júla, takže za cca 3 mesiace. Za predpokladu, že cena akcie neklesne pod moju nákupnú cenu by sa teda jednalo o krásne zhodnotenie 5,84 % za štvrťrok! K tomu naviac predpoklad návratu na úroveň okolo 500 Kč za akciu, čo by bol dodatočný bonus.
Okrem peknej dividendy som zacítil potenciál návratu ceny tejto akcie na januárové hodnoty (plus mínus 500 Kč) aj zo skutočnosti, že price to book ratio (pomer ceny k vlastnému kapitálu) tejto akcie je veľmi zaujímavý. Vychádzajúc z vyššie odkazovanej účetnej závierky za obdobie prvých troch kvartálov 2019 som si všimol, že vlastný kapitál činí cca 248 mld. Kč, čo pri počte akcií cca 538 mil. kusov (https://www.cez.cz/cs/pro-investory/akcie/zakladni-informace-o-akciich) činí cca 461 Kč na akciu. Pri cene 349 Kč je price to book ratio 0,757. Jedna akcia teda stojí 75 % účtovnej hodnoty, ktorá na ňu pripadá.
Dnes trh uzavrel na cene 358 Kč tak som zvedavý ako sa bude vyvíjať ďalej. Nemyslím si, že by som dnešným obchodom chytil dno, naopak očakávam, že nákupné príležitosti ešte budú (situácia s vírusom sa prechodne pravdepodobne ešte zhorší) a som pripravený dokupovať.